+ - Ungleiche Brüder
Anlagepolitik
Flexibilität
Transparenz
Fungibilität
Steuern
Chancen
Risiken
Immobilien-AG
+ + Stark unterschiedliche Investi- tionsstrategien. Neben der Bestandsvermarktung stehen Projektentwicklungen und Beteiligungen im Mittelpunkt.
+ Sehr hoch. Keinerlei gesetzliche Restriktionen für die Investitions- politik.
- Trotz aktienrechtlicher Bilanzie- rungs- und Publizitätsvor- schriften gering. Zur Bewertung der Bestände fehlt es an allgemein verbindlichen Analysemethoden.
+ Aktien können jederzeit gegen geringe Gebühren über die Börse verkauft werden.
+ Wertzuwächse nach einem Jahr Spekulationsfrist steuerfrei. Dividenden einkommensteuer- pflichtig.
+ Hohe Kursgewinne möglich.
- Abhängig vom jeweiligen allgemeinen Börsentrend.
Offener Fonds
+ In der Regel auf großvolumi- ge Gewerbeimmobilien beschränkt (Büros, Einzel- handel, Hotels). Wohnungen spielen keine Rolle.
- Gering durch strenge Vor- schriften des Gesetzes über Kapitalanlagegesellschaften.
- - Wenig Transparenz. Rechen- schaftsberichte bieten meist nur summarische Angaben zu den Fondsobjekten. Be- wertung durch Gutachter- ausschüsse und nicht durch den Markt.
+ Anteilsscheine müssen vom Fondsanbieter jederzeit zu- rückgenommen werden.
+ Ausschüttungen teilweise steuerfrei. Wertzuwächse grundsätzlich nicht besteuert.
- Geringe Rendite.
+ Geringes Risiko durch breite Streuung des Vermögens.
