Im Übernahmestreit um die Software AG positionieren sich die Großaktionäre: Die Ablehnung der Offerte des US-Finanzinvestor Bain Capital durch das Management der Software AG stößt bei Vermögensverwalter Schroders auf Kritik. "Wir sind überrascht, dass der Übernahmeausschuss offenbar nicht bereit ist, sich mit potenziell höheren Angeboten von anderen interessierten Parteien auseinanderzusetzen", schrieb der Großaktionär in einer per E-Mail verschickten Stellungnahme. Schroders ist einer der größten externen Investor des Softwareanbieters aus Darmstadt.

Die Abfuhr des Bain-Angebotes durch die Software AG könne Fragen hinsichtlich eines möglichen Interessenkonfliktes aufwerfen und auch dazu, ob die Interessen der Minderheitsaktionäre ausreichend geschützt würden, hieß es in der Mail von Schroders weiter. Mit der Offerte von Silver Lake werde die Software AG deutlich unterbewertet, lautet der Vorwurf. Zuvor hat am Freitag bereits die "Financial Times" über Schroders kritische Aussagen berichtet.

Der Technologieinvestor Silver Lake hatte vor einigen Wochen mitgeteilt, die Darmstädter Software AG übernehmen zu wollen. Angesichts von Medienberichten über ein mögliches Angebot des US-Finanzinvestors Bain Capital hatte Silver Lake sein Anfangsgebot für die Software AG von 30 auf 32 Euro erhöht. Daraufhin hatte Bain Capital ein konkurrierendes Angebot in Aussicht gestellt: Man sei unter bestimmten Bedingungen bereit, bis zu 36 Euro je Aktie zu zahlen, teilte die von den Amerikanern kontrollierte Firma Rocket Software mit.

Die Software AG hatte sich allerdings hinter die Offerte von Silver Lake über 32 Euro je Aktie gestellt. Bedingung dafür ist, dass Silver Lake und die Software-AG-Stiftung von Firmengründer Peter Schnell (84) ihre Anteile an Bain verkaufen. Um einen Interessenkonflikt zu vermeiden, hatte die Software AG die Entscheidungen an einen Übernahmeausschuss des Aufsichtsrats delegiert, weil Silver Lake zwei Mitglieder des Gremiums stellt. Europa-Chef Christian Lucas führt den Aufsichtsrat.