Es war eines dieser Telefongespräche, die Dieter Beyer (Name von der Redaktion geändert) nie führen wollte. "100 Prozent Rendite in weniger als zwei Wochen?" wiederholte er skeptisch das Angebot seines Gesprächspartners. "Genau", bestätigte am anderen Ende der Leitung ein gewisser Jean R. aus Weingarten bei Karlsruhe: "Das Geschäft läuft praktisch risikolos, Ihr Kapital ist durch eine namhafte Bank besichert. Nach zehn Tagen bekommen Sie Ihren Einsatz zurück - und, wenn alles glatt läuft, sogar das Doppelte."

Allerdings, schob R. sofort hinterher, müsse er sich schnell entscheiden: "Wir können die Konditionen nur kurze Zeit garantieren." Innerhalb von drei Tagen sollte Beyer 1,5 Millionen Euro nach Wien überweisen - an eine Firma mit dem geheimnisvollen Namen Private Fiduciary Trust. Details könne er natürlich telefonisch vorab klären.

Beyer notierte sich die Nummer, schließlich war der Kontakt zu R. mit dem Hinweis zustande gekommen, dass der Mann Geldanlagen bieten könne, auf die sogar Mitglieder einer prominenten deutschen Handelsdynastie setzten.

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Der Anruf in Wien löste bei einem Herrn Hackebeil, der sich als Trust-Mitarbeiter zu erkennen gab, einen regelrechten Redeschwall aus. Da war von kurzfristigem Kapitalbedarf die Rede und von so genannten Medium Term Notes. Hackebeil versprach, dass die Transaktion über die renommierte Erste Bank von Österreich abgewickelt werden würde und dass hinter dem Geschäft Finanzierung und Bau eines Solarzellenwerkes des Ölmultis Shell stünden.

Als Beyer, ein wohlhabender Privatier, um ein schriftliches Angebot bat, wurde der Redefluss deutlich zäher, das Gespräch versickerte in unverbindlichen Floskeln. Die Unterlagen kamen nie bei Beyer an, auf den Deal hat er dann lieber verzichtet.

Merkmale dubioser Angebote

Eine wohl weise Entscheidung. Denn ob Beyer auch nur einen Cent wiedergesehen hätte, darf stark bezweifelt werden. Mittelsmann R. beteuert auch heute noch, dass eine derartige Transaktion erfolgreich abgeschlossen wurde.

Nur: Bei der Ersten Bank in Wien weiß man von derlei Geschäften nichts. Und Private-Fiduciary-Trust-Chef Arthur Vogt bestreitet, dass seine Firma jemals solche Angebote unterbreitet habe; auch sei Hackebeil niemals bei ihm angestellt gewesen.

Große Versprechen, große Namen - und oft große Verluste. So oder so ähnlich lassen sich die Erfahrungen vieler Anleger mit den Angeboten auf dem weitgehend unkontrollierten so genannten Grauen Kapitalmarkt erschöpfend beschreiben.

Mit Termingeschäften, Ost-Immobilien, Hollywood-Deals, Windkraftfonds oder Venture-Capital-Beteiligungen haben windige Vermittler und halbseidene Finanzfirmen wohlhabende Anleger in den vergangenen Jahren regelrecht ausgenommmen. Auf rund 40 Milliarden Euro schätzen Anlegerschützer und Bundeskriminalamt den Schaden, den unseriöse und betrügerische Kapitalmarktbuden Jahr für Jahr anrichten.

Die dubiosen Angebote haben zumeist drei Dinge gemeinsam:

• Sie folgen erstens den in Finanzpresse und Internetforen gerade hochgejubelten und als todsicher empfohlenen Anlagetrends.



• Sie locken zweitens mit exorbitanten Renditen oder hohen Steuervergünstigungen.



• Und drittens ist am Ende das Kapital der Anleger deutlich reduziert oder ganz weg, weil entweder in wirtschaftlich unsinnige Projekte investiert wird, horrende Gebühren kassiert werden oder die Anlegergelder durch Scheingeschäfte in die Taschen dubioser Hinterleute wandern.

Mit aufwändig gestalteten Prospekten, prominenten Unterstützern oder Kooperationspartnern, rhetorischem Geschick und psychologischer Schulung schaffen es dubiose Telefonverkäufer und windige Anlagevermittler dennoch immer wieder, vermögenden Privatleuten große Summen abzunehmen.

Verkäufermethoden

Wie kommt man den Verkäufern heißer Luft auf die Schliche? Wie lassen sich solide von unseriösen Angeboten unterscheiden?

manager magazin zeigt, wie die Betrüger Anleger ködern, beschreibt die gängigen Tricks und erklärt, wie Sie Schwindler entlarven.

Für den rheinischen Unternehmer Hans Niehaus (Name von der Redaktion geändert) begann der Albtraum im September 2000 mit einem Anruf. "Warum wollen Sie Ihr Geld versauern lassen, wenn Sie es bei mir arbeiten lassen können?" umgarnte ihn der Telefonverkäufer im Auftrag eines Düsseldorfer Finanzhauses mit dem fantasievollen Namen Berrin Lord.

Aktienoptionen sollten Niehaus' Einsatz binnen Wochen verdoppeln. Tatsächlich war schon bald nichts mehr von dem Geld übrig. Horrende Gebühren und missratene Spekulationen an der New Yorker Terminbörse hatten den Unternehmer am Ende rund 125.000 Euro gekostet.

Angebote dieser Güteklasse kommen nicht nur übers Telefon. Sie finden sich Woche für Woche in den Anzeigenspalten renommierter Zeitungen wie der "Welt am Sonntag" oder der "Frankfurter Allgemeinen Sonntagszeitung". Allesamt schlecht kaschierte Appelle an die Gier und die Abneigung vieler Topverdiener, allzu viel beim Finanzamt abzuliefern.

Haben Fantasiegewinne und Steuerspartrieb das Interesse erst geweckt, folgt Schritt zwei: eine Geschichte ungeahnter Möglichkeiten.

Die Spezialisten fürs Grobe probieren es meist auf die plumpe Tour. Sie offerieren Aktien von Internetcasinos, Genussscheine an winzigen Computerklitschen, Anteile an Kaviar-Zuchtfarmen oder anderen Unsinn.

Das meiste Geld aber wird mit Ideen eingesammelt, die der Zeitgeist den Initiatoren zuweht. Anteile an Büros und Einkaufszentren während der Euphorie des Aufbaus Ost; Medienfonds, nachdem Zelluloid zum Öl des 21. Jahrhunderts stilisiert worden war. Und als zur Jahrtausendwende Geld mit den Kapitalmarktdebuts von Start-ups gescheffelt wurde, verscherbelten Telefonverkäufer auf einmal Aktien nicht börsennotierter Firmen, deren Wert sich nach dem Börsengang vervielfachen sollte.

Lockmittel

Noch stärker als fette Renditeversprechen wirkt allein das Lockmittel "Steuervorteil". Ganz gleich ob Aufbau Ost, Förderung alternativer Energiequellen oder Hilfe für die heimische Filmindustrie - stets gelang es den Haien des Grauen Kapitalmarkts, staatliche Fördermittel in ihre eigenen Taschen zu lenken.

Die Methode ist immer die gleiche. Unrentable Investitionsobjekte werden mithilfe des Steuerbonus schöngerechnet, bis in den Prognoserechnungen der Verkaufsprospekte die gewünschte Rendite erscheint.

Bedenken wischen die rhetorisch gedrillten Kapitalmarktdrücker beiseite, Fragen kontern sie mit leeren Worthülsen, Einwände verkehren die Trickverkäufer ins Gegenteil. "Diese Typen beherrschen die Kunst, ihren Opfern einzureden, besonders clever zu sein, wenn sie ihnen ihr Geld anvertrauen", sagt der Kölner Vermögensverwalter Bert Flossbach.

Mit besonderer Finesse bearbeiten die Finanzjongleure gut verdiendende Freiberufler und Akademiker. Leute also, die überzeugt sind, niemals in die Hände von Abzockern zu fallen. Wortreich umgarnen sie ihre Klientel, loben kritische Einwände, pflegen Eitelkeiten, tun alles, damit sich die Kundschaft sicher fühlt und die Prüfung der Angebote unterlässt.

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Hat das Opfer erst einmal angebissen, wird der Druck spürbar erhöht. Das Angebot sei einmalig, man müsse schnell handeln, weil es solche Konditionen nur für ganz kurze Zeit gebe. Überhaupt wäre es blanke Dummheit, ein solches Angebot sausen zu lassen.

Orchestriert wird das rhetorische Feuerwerk der Finanzjongleure durch deutlich sichtbare Statussymbole. Teure Uhren gehören dabei genauso zum Standardrepertoire wie große Limousinen. "Dabei kann die Rolex geliehen und der prestigeträchtige Fuhrpark einfach geleast sein", sagt der Düsseldorfer Anwalt und Graumarktexperte Jens Graf, "wichtig ist nur, das Signal zu erkennen, das hinter dem Gestus steckt: ,Folge mir und Du wirst reich.'"

Die Fälle Harksen und Aufina Holding

Besonders effektvoll inszenierte der im Frühjahr 2003 vom Hamburger Landgericht wegen Betrugs in 52 Fällen zu sechs Jahren und neun Monaten Haft verurteilte Jürgen Harksen seine vermeintliche wirtschaftliche Potenz. Von einem Steuerbescheid über knapp 100 Millionen Euro, den Harksen vorgelegt haben soll, zeigte sich gar Deutschlands bekanntester Gebrauchsmusikkomponist, Dieter Bohlen, beeindruckt.

Der Diplomkaufmann und "Modern Talking"-Gründer vertraute Harksen 1,5 Millionen Euro mit dem Hintergedanken an, dass einer, der so viel Steuern zahlt, erfolgreich sein muss. Bohlen wartet angeblich bis heute auf sein Geld, wie viele andere auch. Insgesamt kassierte Harksen mindestens 14 Millionen Euro bei reichen Hanseaten ab - etwa für ein ersponnenes Ölförderungsprojekt.

Mit welcher Dreistigkeit auf dem Grauen Markt oftmals operiert wird, zeigt das Beispiel der seit Herbst vergangenen Jahres insolventen Düsseldorfer Aufina Holding AG - einer Firma, die unter wechselnden Namen innerhalb von gut vier Jahren etwa 40 Millionen Euro Anlegergelder einsammelte und durchbrachte.

Die Unternehmensväter Frank Burtelt und Rainer Möller nutzten Anfang 1999 die damalige Börseneuphorie und begannen mit einer Truppe von Telefonverkäufern, Aktien ihrer nicht börsennotierten Immobiliengesellschaft zu verkaufen.

Ihren Kunden machten sie die Papiere auf zweierlei Art schmackhaft. Zum einen würden die Aktien des Unternehmens, das damals noch als Rhein Grund Capital (RGC) firmierte, mit der angeblich kurz bevorstehenden Börseneinführung massiv an Wert gewinnen. Zum anderen seien Immobilienfirmen konservative Substanzwerte - ein Verlust praktisch ausgeschlossen.

Den Durchbruch schafften Burtelt und Möller im Sommer 2001. Nachdem sie sich 25 Prozent des alteingesessenen Maklerverbundes Aufina GmbH gesichert hatten, konnten sie nun den Namen der bundesweit bekannten Marke annehmen.

Alles Fassade

Fast noch wichtiger aber war, dass sich die von RGC in Aufina Holding AG umbenannte Firma mit einem Partner der alten Aufina GmbH schmücken konnte: der Commerzbank. Damit verließen Burtelt und Möller die Schmuddelecke des Kapitalmarktes und stiegen in die Liga der seriösen Unternehmen auf.

Im Anschluss wurde das Rad, das die Erfinder des Aufina-Systems drehten, immer größer. Burtelt und Möller pushten ihre Papiere mit einem Strom guter Nachrichten - ganz so, wie es die High Flyer des Neuen Marktes vorexerziert hatten. Eine Tochterfirma sollte mit dem schnellen Kauf und Verkauf von Immobilien jährliche Renditen von 50 Prozent und mehr erzielen können; die Tageszeitung "Die Welt" bejubelte den "Day-Trader unter den Immobilien-Aktiengesellschaften". Zudem wurden Geschäfte mit renommierten Adressen wie dem Versicherungskonzern Axa vermeldet.

Alles Fassade. Der Deal mit der Axa platzte. Statt der versprochenen Gewinne häufte die Aufina Holding horrende Verluste an. Und das Geld der Anleger wurde offenbar zum großen Teil für wirtschaftlich unsinnige Projekte und zur Finanzierung der Telefondrücker verbraucht.

Um im Frühjahr vergangenen Jahres die drohende Pleite abzuwenden und den zwischenzeitlich schleppenden Vertrieb der eigenen Papiere noch einmal anzuheizen, brachten Burtelt und Möller ihre Aufina Holding als Übernahmeziel der Mörfeldener Beteiligungsfirma GB/AG und des einstigen Venture-Capital-Unternehmens Gold-Zack ins Spiel. Beide Projekte scheiterten, wenige Wochen darauf kam das Ende. Die Papiere sind heute nahezu wertlos.

So perfekt das Geschäftsmodell von Burtelt und Möller auf den ersten Blick auch aussah, so groß waren die Ungereimtheiten, die sich bei näherem Hinsehen auftaten. Luftnummern wie die Aufina Holding halten einer genaueren Überprüfung meist nicht stand.

Wo hätten die Anleger misstrauisch werden sollen?

Potenzielle Investoren hätten eigentlich bereits bei den Bilanzen und Prospekten der verschiedenen Kapitalerhöhungen gewarnt sein müssen. Die Unterlagen, die sich jeder Interessent vor der Zeichnung beschaffen konnte, wiesen stets hohe Verluste aus. Von konkreten Immobiliengeschäften war kaum die Rede, die fantastischen Gewinnprognosen wurden allein aus unverbindlichen Beispielrechnungen abgeleitet.

Auch die Mär über die Kooperationspartner hätte einem Realitätscheck nicht standgehalten. Eine Anfrage bei der Commerzbank hätte genügt, um festzustellen, dass die Bank mit dem Düsseldorfer Aufina-Zweig nichts zu tun hat. Ein Anruf bei der ursprünglichen Aufina GmbH in Wiesbaden wäre ausreichend gewesen, um zu erfahren, dass Burtelt und Möller die Marke Aufina lediglich aufgrund eines Lizenzvertrags nutzten.

Wie schützt man sich?

Die Alarmglocken hätten spätestens schrillen müssen, als sich Burtelt und Möller als Immobilien-Day-Trader feiern ließen. Eine solche Strategie ist zum Scheitern verurteilt, da die für einen Grundstücksan- und -verkauf fälligen Notarkosten und Grunderwerbsteuern meist viel zu hoch sind, um innerhalb eines Tages Gewinne erzielen zu können.

Zudem hätte der Zustand beider potenziellen Fusionspartner zu denken geben müssen. Sowohl die Gold-Zack AG als auch die GB/AG waren selbst in existenziellen Schwierigkeiten. Wie hätten derart angeschlagene Unternehmen Halt bieten sollen?

Bei Angeboten des Grauen Kapitalmarktes ist größte Vorsicht geboten. Bevor Anleger sich darauf einlassen, sollten sie umfassend recherchieren: Handelsregistereinträge prüfen, Datenbanken wie die Wirtschaftsauskunftei Creditreform einsehen, die Angaben der Firmen über prominente Kooperationspartner überprüfen. Tauchen auch nur die kleinsten Unstimmigkeiten auf - Finger weg.

Denn wenn die Finanzhaie das Geld der Anleger erst einmal haben, ist es häufig weg - außer Landes geschafft, oder es ging für den luxuriösen Lebensstil des Abzockers drauf. Die Hilfe der Staatsanwälte kommt in den meisten Fällen zu spät.

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Christoph Schlütz-Reineke zum Beispiel, der mit seiner Terminhandelsbude Large Investments Millionen ergaunert haben soll, wurde zwar im vergangenen September zu einem Jahr Gefängnis auf Bewährung verurteilt. Das hält ihn aber offenbar nicht davon ab, seine Geschäfte fortzuführen.

Bereits seit 1999 lebt und arbeitet der 37-jährige Aachener in New York. Von seinem Büro im 43. Stock des World Financial Center in Manhattan aus bedient er wieder deutsche Kunden, und wie früher agiert er per Telefon.

Erste Geschädigte haben anwaltliche Hilfe gesucht. Die Staatsanwaltschaft Düsseldorf ermittelt bereits (Az: 28 Js 490/00). Schlütz-Reineke, der angeblich seinen Rückzug aus dem Finanzgeschäft plant, will sich zu dem Verfahren nicht äußern.

Mitunter reicht eben schon ein Blick in den Lebenslauf, um einem möglichen Schwindler auf die Schliche zu kommen.

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Wie Anleger den Finanzhaien Paroli bieten können

Kontakt abbrechen: Kommt Ihnen der Verdacht, einem Betrüger aufgesessen zu sein, brechen Sie jegliche Verbindung ab. Die Finanzhaie haben für Ihre Verluste stets eine plausible Entschuldigung parat und werden versuchen, Sie noch ein zweites Mal einzuwickeln. Zudem könnten die Abzocker den Inhalt vermeintlich klärender Gespräche oder Ihres Briefverkehrs später bei Gericht als Beleg dafür vorweisen, dass Sie über die Tücken des Investments hinreichend aufgeklärt wurden.