Kursverdoppelung seit März Investoren flüchten zu Wirecard-Konkurrent Adyen

Die Pleite des Zahlungsdienstleisters Wirecard beschleunigt die Rekordjagd des niederländischen Konkurrenten Adyen. Die Aktie hat sich seit März mehr als verdoppelt.
Aufwärts: Die Aktie von Adyen, hier die Zentrale in Amsterdam, hat sich seit Börsengang mehr als verfünffacht.

Aufwärts: Die Aktie von Adyen, hier die Zentrale in Amsterdam, hat sich seit Börsengang mehr als verfünffacht.

Foto: Eva Plevier/ REUTERS

Mit der Wirecard-Pleite zerbricht eine der größten Technologie-Hoffnungen am deutschen Aktienmarkt. Am Trend für bargeldloses Bezahlen und am Wachstumsmarkt Online-Handel verdienen nun andere: Der niederländische Zahlungsabwickler Adyen zählt zu den größten Profiteuren des Finanzskandals um Wirecard, denn viele enttäuschte Wirecard-Kunden suchen sich nun einen neuen Zahlungsdienstleister. Nicht nur der Marktanteil, auch der Aktienkurs von Adyen  kennt seit langem nur eine Richtung: nach oben.

Adyen verdient sein Geld ebenso wie Wirecard mit der Abwicklung von Bezahlvorgängen etwa mit Kreditkarten und dazugehörigen Dienstleistungen. Einen Bruchteil des abgewickelten Zahlungsvolumens fließt dabei über Gebühren in die Taschen des Unternehmens. Die Gewinnmargen sind gering - deshalb kommt es in diesem Geschäft auf Masse an. Adyen-Mitgründer und -Chef Pieter van der Does brachte es im ersten Quartal 2020 auf ein Umsatzplus von mehr als einem Drittel und einem Anstieg des operativen Gewinns (Ebitda) um rund 16 Prozent.

Adyen-Aktie testet Rekordniveau - Börsenwert verfünffacht seit dem Börsengang 2018

Gleichwohl dürfte der Konkurrenzkampf in der Branche auch nach der Wirecard-Insolvenz hart bleiben . So steckt zum Beispiel der französische Zahlungsabwickler Worldline aktuell in der Übernahme des Rivalen Ingenico. Sandeep Deshpande, Analyst der US-Bank JPMorgan, ist trotzdem ein Fan von Adyen. Zwar werde das laufende zweite Quartal von der Pandemie beeinträchtigt, jedoch spiele dem Finanzdienstleister die Zusammenarbeit mit dem Online-Auktionshaus Ebay sowie der Trend hin zum Online-Handel langfristig in die Hände. Daher hob er das Kursziel erst jüngst von 920 auf 1590 Euro an und bestätigte das Kaufvotum. Zu den wenigen Pessimisten - zumindest mit Blick auf die mittelfristige Kursentwicklung - zählt James Goodman von der britischen Barclays Bank. Er stuft die Aktien mit "Underweight". Grundsätzlich lobt der Experte das Unternehmen als qualitativ hochwertig. Er steckt aber nur ein Kursziel von 650 Euro - also nur die Hälfte des aktuellen Niveaus.

An der Börse ist Adyen seit dem Börsengang im Juni 2018 eine Erfolgsgeschichte. Von Anfang an notierten die Papiere deutlich über ihrem Ausgabepreise von 240 Euro. Nach der anfänglichen Euphorie gab es zwar im Herbst 2018 einen Rückschlag, doch selbst da hielten sich die Papiere über der Marke von 400 Euro. Richtig Schwung kam dann im Oktober 2019 nochmals in die Kursentwicklung. Zwar ließ die Corona-Panik an den Börsen den Kurs im März dann bis auf 664,40 Euro einbrechen, die Papiere berappelten sich aber schnell. Erst an diesem Montag setzten sie den Rekordlauf mit einem Anstieg bis auf 1383,50 Euro fort. Das entspricht einem Kursplus von rund 90 Prozent allein im Jahr 2020. Seit Oktober 2019 hat sich der Aktienkurs mehr als verdoppelt.

41 Milliarden Euro Börsenwert - Aufstieg in EuroStoxx 50 möglich

Mit der Kursvervielfachung um das rund Fünffache seit dem Börsengang bringt es Adyen mittlerweile auf eine Marktkapitalisierung von rund 41 Milliarden Euro. Die sich gerade zusammenschließenden Konkurrenten Worldline und Ingenico bringen es jeweils allein auf knapp 15 Milliarden Euro beziehungsweise mehr als 9 Milliarden Euro. Aufgrund der rasanten Entwicklung der Aktie könnte Adyen schon im September der Sprung in den EuroStoxx 50 gelingen. Den außerordentlichen Eintritt Anfang Juni hatten die Niederländer noch knapp verpasst. Nach den jüngsten Kursgewinnen gibt es laut dem Analysten Frank Klumpp von der Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) aber eine sehr hohe Wahrscheinlichkeit, dass sie es nun schaffen können. Entscheidend seien aber die Schlusskurse Ende August.

la
Die Wiedergabe wurde unterbrochen.