Aufstieg und Fall von Softbank Das Drama des Tech-Königs Masayoshi Son

Kaum ein anderes Unternehmen verkörpert den Tech-Crash so sehr wie der japanische Investor Softbank. Dessen Chef Masayoshi Son hat auf erfolgreiche Börsengänge seiner jüngsten Tech-Darlings gesetzt - und sieht diese Chancen nun schwinden. Hat Softbank noch eine Zukunft?
Ein Orignaltext aus dem "Economist"
Abschied von der Tech-Blase: Softbank-Chef Masayoshi Son braucht eine neue Strategie

Abschied von der Tech-Blase: Softbank-Chef Masayoshi Son braucht eine neue Strategie

Foto: Yoshio Tsunoda / imago images/AFLO

The Masa seesaw

After a bruising year, SoftBank braces for more pain

The Japanese investment group is global tech in a nutshell

A year ago, at the height of the pandemic boom in all things digital, Son Masayoshi embodied the futuristic promise of global techdom. The flamboyant founder of SoftBank Group, a telecoms-and-software firm turned investment powerhouse, reported the highest ever annual profit for a Japanese company, driven by soaring valuations of the public and private technology darlings in its vast portfolio.

Twelve months later SoftBank and Masa, as Mr Son is known for short, are once again the face of tech. Now both he and the industry are dealing with rising interest rates, deteriorating balance-sheets, investor disillusionment and, for good measure, China’s crackdown on its digital champions and reinvigorated trustbusters in the West. What happens next to the Masa-verse is thus of interest not just to SoftBank’s ailing shareholders, who have collectively lost $140bn or so in stockmarket value since its share price peaked in February 2021, but also to anyone interested in the fate of tech more broadly.

On May 12th SoftBank reported a net loss of ¥1.7trn ($15bn) for the latest financial year ending in March, caused primarily by a ¥3.7trn write-down in the net value of its flagship tech investments (see chart 1). Its public holdings, most notably in Alibaba, a Chinese e-commerce giant pummelled by the Communist Party’s crackdown on China’s big tech, are losing their shine. Northstar, an ill-fated trading unit which funnelled surplus funds from the parent company mainly into American tech stocks, has been all but wound down after losing ¥670bn last year.

SoftBank’s vast private investments, in loss-making startups with unproven business models, are being rapidly repriced as higher interest rates make firms whose profits lie mostly far in the future look less attractive to investors. Competition authorities have halted the $66bn sale of Arm, a British chipmaker, to Nvidia, a bigger American one. All this is making SoftBank’s net debt of $140bn, the sixth-largest pile for any listed non-financial firm in the world, harder to manage. And there may be more pain to come, for the tech sell-off has accelerated since March, when SoftBank closed the books on its financial year.

Pipeline of IPOs is drying up

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