Investoren lassen sich offenbar nicht beirren und glauben weiter an die aufstrebenden Tech-Konzerne Chinas, selbst wenn Peking diesen das Leben schwerer macht. Der erfolgreiche Börsengang der Video-App Kuaishou ist ein Beleg dafür: Das Unternehmen ging am Freitag in Hongkong an den Markt und konnte seinen Wert binnen Stunden zeitweise verdreifachen, bevor er zum Handelsschluss wieder etwas sank. Mit einer Marktkapitalisierung von umgerechnet etwa 135 Milliarden Euro war Kuaishou aus dem Stand etwa so viel wert wie der wertvollste Dax-Konzern SAP.

Probleme, die Kuaishou mit Chinas Behörden hat, spielten bei dem IPO offenbar keine Rolle. Beobachtern zufolge könnten verschärfte Regeln für Streamingdienste in der Volksrepublik zu einer Belastung werden. Nur Tage vor dem Börsengang trat zudem die chinesische Urheberrechts-Organisation CAVCA auf den Plan, die Kuaishou beschuldigt, zahlreiche Nutzer hätten Musik-Urheberrechte in ihren Videos verletzt.

Alibabas Anleihe mehrfach überzeichnet

Ein noch prominenteres Beispiel ist Alibaba. Der Online-Handelskonzern und Amazon-Konkurrent steht seit Monaten unter besonderem Druck aus Peking. Investoren stört das aber offenbar wenig: Eine Anleihe über fünf Milliarden Dollar, die Alibaba jetzt platziert hat, war mehrfach überzeichnet. Laut "Financial Times" gab es Nachfrage vonseiten der Anleger im Volumen von 38 Milliarden Dollar für das Papier.

Der Erfolg des Alibaba-Bonds erscheint besonders bemerkenswert. Im vergangenen Jahr hatten Chinas Behörden den geplanten Weltrekordbörsengang der Alibaba-Tochter Ant Financial kurzfristig gestoppt. Das Unternehmen wurde inzwischen gedrängt, sich in eine Finanzholding zu verwandeln. Auch der Mutterkonzern Alibaba steht unter besonderer Beobachtung Pekings: Im Dezember vergangenen Jahres leiteten die Behörden ein Kartellermittlungsverfahren gegen das Unternehmen ein. Alibaba-Gründer und Multimilliardär Jack Ma (56, Privatvermögen laut "Forbes": rund 62 Milliarden Dollar), eines der Gesichter des jungen, aufstrebenden Corporate-China, ist angesichts der Eiszeit um sein Unternehmen seit Monaten aus der Öffentlichkeit weitgehend verschwunden.

Tencent prüft Zweitnotierung seiner Musiksparte

All dies hatte die beteiligten Banken im Vorfeld der jüngsten Anleihenemission - eine der größten in Asien in diesem Jahr - offenbar durchaus verunsichert. Alibaba habe das Platzierungsvolumen wegen Bedenken über möglicherweise zurückhaltende Investoren im Vorfeld von acht auf fünf Milliarden Dollar gesenkt, so die "FT". Doch das wäre nicht nötig gewesen, wie die Nachfrage, die das Angebot um mehr als das Siebenfache überstieg, zeigt. "Das zeigt, wie hoch angesehen große chinesische Firmennamen wie Alibaba bei Investoren weiterhin sind", zitiert die Zeitung einen Banker.