Absturz am Ölmarkt Kaufe ein Fass Öl, bekomme 30 Dollar dazu
Ausgebucht: Öllager in Cushing, US-Staat Oklahoma, dem Handelsort der Sorte West Texas Intermediate
Foto: Nick Oxford / File Photo / ReutersKurz nach 18 Uhr mitteleuropäischer Zeit war es so weit. Der Preis für ein Fass Rohöl der US-Leitsorte West Texas Intermediate (WTI) fiel an diesem Montag unter zehn Dollar, erstmals seit 1986 - und dann gab es kein Halten mehr. Binnen Minuten stürzte der Preis unter acht Dollar, bis 19 Uhr unter fünf Dollar, so wenig wie noch nie seit Bestehen der Ölbörse. Um 20 Uhr sank der Preis unter null. Schlusskurs: minus 37,63 Dollar. An einem Tag verlor der wichtigste Treibstoff der Wirtschaft seinen gesamten Wert.
Was ist da los? Vor nicht einmal zwei Wochen hatten doch die Opec-Staaten im historischen Schulterschluss mit anderen wichtigen Ölproduzenten wie Russland und USA eine gewaltige Produktionskürzung beschlossen, um den Markt zu stabilisieren. Donald Trump feierte seinen großen Triumph.
Doch es reicht anscheinend nicht. Die Internationale Energieagentur schätzt, dass das globale Angebot im Mai um 10,7 Millionen Fass Rohöl pro Tag sinken werde. Die Nachfrage sei wegen der Corona-Krise aber schon im April um 29 Millionen Fass eingebrochen . Die Opec++ kann gar nicht so schnell kürzen, wie sie Kunden verliert.
"Wenn Ihre Badewanne vor dem Überlaufen steht und Sie den Hahn ein bisschen zudrehen, wird die Wanne trotzdem überlaufen", fasst Analyst Bjarne Schieldrop von der schwedischen Bank SEB die Lage ins Bild .
"Die Welt wird von Erdöl überflutet", warnt Ökonom Edoardo Campanella von der Bank Unicredit. "Dies ist das erste Mal in der Geschichte, dass Ölproduzenten dabei sind, die Grenzen der Lagerkapazität der Ölindustrie zu testen." Schon Ende Mai könne es so weit sein, dass Lieferanten für zusätzliches Öl einfach keinen Ort mehr finden, wo es gelagert werden kann.
Der Kalendermonat ist wichtig für die Erklärung des Kollapses am Montag. Es gibt nämlich nicht den einen Ölpreis für jeden Ort und jede Zeit. Während der WTI-Preis abrauschte, hielt sich die europäische Leitsorte Brent mit einem vergleichsweise moderaten Minus von 8 Prozent auch am Montagabend noch über 26 Dollar pro Fass - ebenfalls Depressionsniveau, aber in der Corona-Krise fast schon normal. Europa hat nicht den gleichen Engpass wie Amerika.
Globale Rezession: In diesen Ländern wächst die Wirtschaft noch
Über 20 Dollar hielten sich auch die Preise für die US-Sorte WTI in den Terminkontrakten für Juni, Juli oder spätere Monate - je später, desto teurer. Contango nennt sich diese außergewöhnliche Situation, in der es einen Aufpreis für späte Lieferung gibt. Kollabiert ist allein der Mai-Kontrakt, der am Dienstag letztmals gehandelt werden soll. Wer WTI-Öl für Mai kaufen will, muss nachweisen, dass er es auch lagern kann. Die verfügbaren Lager in den USA sind jedoch ausgebucht.
Erdöl gratis? Kanada war schon einen Schritt weiter
Ausgebucht, nicht voll. Das sei ein wichtiger Unterschied, betont der Geologe Art Berman, der die US-Frackingindustrie berät und kritisch beobachtet. "Dies ist ein Thema des Vertrags-Rollovers, das nach morgen vorübergehen wird." Wenn die Börsenseiten den WTI-Preis für Juni statt für Mai melden, wäre ein plötzlicher Preissprung programmiert.
#WTI
— Art Berman (@aeberman12) April 20, 2020
Let's be clear: storage is NOT full despite what journalists say. Storage space is fully leased. Not the same thing.
This is a contract roll issue that will pass after tomorrow. pic.twitter.com/tS0igjzI6y
Der Hamburger Energieexperte Steffen Bukold sieht trotzdem "vor allem einen Indikator für ein Überangebot im physischen Ölmarkt" und fragt, ob "Öl auf dem Weg Richtung null Euro" sei - kurz, bevor diese Frage überholt wurde.
Öl auf dem Weg Richtung Null Euro je Barrel? US-Sorte WTI aktuell bei 8,8 $/b, also 5,5 Cent/Liter. Monatskontrakt läuft übermorgen aus, insofern ist der Preis vor allem ein Indikator für das Überangebot im physischen Ölmarkt.
— EnergyComment (@energycomment) April 20, 2020
In Kanada war der Markt da schon weiter. Die Produzenten dort sind darauf angewiesen, dass ihr schweres Teeröl vor allem in den USA abgenommen wird. Aus Mangel an Lager- und Transportkapazität hatte ihr lokales Überangebot schon öfter zu Preiseinbrüchen geführt. An diesem Montag jedoch verzeichnete die Börse ein Novum: negative Preise für Öl der Sorte Western Canadian Select. Wer ein Fass davon haben wollte, bekam noch Geld obendrauf - muss nun aber auch zusehen, wohin mit dem Öl.
Unicredit-Ökonom Campanella meint, es sei "schwierig, sich eine Lösung für dieses Problem vorzustellen". Werde Öl nicht ordnungsgemäß gelagert, verliere es seine Qualität. Nicht nur die privaten Lager würden absehbar voll. Auch die staatliche strategische Petroleumreserve der USA, die nun weiteres Öl aufnehmen soll, habe kaum noch Platz. Die Option, nicht gebrauchtes Öl in Tankern auf See oder Bahnwaggons zwischenzulagern, sei ebenfalls begrenzt. Die Charterraten dafür schießen bereits in die Höhe.
Angriff der saudischen Supertanker
Und manche der größten Supertanker steuern immer noch den übersättigten Absatzmarkt an. Eine Flotte von 20 Schiffen mit zusammen 40 Millionen Fass Öl an Bord sei unterwegs von Saudi-Arabien an die US-Golfküste, berichtet das "Wall Street Journal" . Losgeschickt wurden die Schiffe noch im März und Anfang April, als die Saudis ihren Preiskrieg noch führten. Ankommen werden sie aber erst Ende Mai.
"Dies ist das Pearl Harbor der amerikanischen Energieproduzenten", klagte der Chef der texanischen Fracking-Firma Latigo Petroleum, Kirk Edwards. "Wir wissen, dass die Schiffe kommen, und niemand tut etwas dagegen."
Laut einem "Bloomberg"-Bericht erwägt das US-Energieministerium eine besondere Form der Staatshilfe, um Pleiten der heimischen Ölfirmen zu vermeiden: Sie sollen dafür bezahlt werden, dass sie kein Öl fördern.
Auch im westafrikanischen Guinea bereitet die Covid-19-Pandemie ernste Sorgen, Desinfektionsteams ziehen durch die Läden der Hauptstadt Conakry. Das Land ist von dem Ebola-Ausbruch 2014 leidgeprüft. Nach starken Wachstumsraten der Vorjahre traut der IWF der Volkswirtschaft noch 2,9 Prozent Wachstum für 2020 zu. Wegen des erwarteten Wachstums der Bevölkerung blieben pro Kopf 0,2 Prozent Plus übrig - immerhin: Damit wäre Guinea in einem exklusiven Club.
Côte d'Ivoire steht mit 0,3 Prozent Wachstum pro Kopf in der Prognose ähnlich da. In der Metropole Abidjan sind Gesichtsmasken nun vorgeschrieben. Nicht alles geht so geordnet zu: Gegen den Bau provisorischer Corona-Sammelzentren gab es Proteste, die gewaltsam niedergeschlagen wurden.
Auch in Usbekistan wird die Distanz mit Waffenpräsenz kontrolliert. Die zentralasiatische Republik kommt auf 0,3 Prozent Wachstum - auch in der Region eine Ausnahme. Das einzige andere Beispiel ist ...
... Turkmenistan: Das Land machte weltweit Schlagzeilen, als Präsident Gurbanguly Berdimudamedow die Medien anwies, zum Thema Corona zu schweigen, um Panik zu vermeiden. Sperren und Schulschließungen gibt es trotzdem, am Zentralmarkt der Hauptstadt Ashgabat herrscht geringer Betrieb. Die Turkmenen dürften laut IWF in diesem Jahr 0,5 Prozent wohlhabender werden.
Deutlich relevanter für die Weltwirtschaft sind die Zahlen der großen Länder: Für Indien rechnen die Ökonomen mit 1,9 Prozent Wachstum, das ergibt 0,6 Prozent mehr für jeden Inder. Das Riesenland wurde von der Corona-Welle später getroffen als andere. Am 25. März verhängte die Regierung eine besonders rigorose Ausgangssperre.
China hat seinen Lockdown als erstes von der Pandemie betroffenes Land schon hinter sich - jetzt fahren wieder Züge von Wuhan nach Peking. Im ersten Vierteljahr schrumpfte die chinesische Wirtschaft erstmals seit der Kulturrevolution in den 70er Jahren. Für das Gesamtjahr sagt die IWF-Prognose 1,2 Prozent Wachstum voraus (0,7 Prozent pro Kopf). Für das Land wäre das ein herber Rückschlag gegenüber dem Dauer-Boom der Vorjahre. Chinas globales Gewicht würde aber noch deutlich zunehmen, weil der Rest der Welt zeitgleich schrumpft.
Äthiopien hat sich - auch mit chinesischer Hilfe - seit Jahren zu einer afrikanischen Boom-Nation entwickelt. Doch auch in der Heimat von WHO-Generaldirektor Tedros Adhanom Ghebreyesus mussten die Straßen zur Desinfektion geräumt werden. Laut Prognose dürften die Äthiopier nur noch um 0,7 Prozent reicher werden.
Im benachbarten Südsudan bleiben pro Kopf nur 0,8 Prozent vom prognostizierten Wirtschaftswachstum von 4,9 Prozent, weil die Bevölkerung so rasch wächst. Die jüngste unabhängige Nation, deren Bürgerkrieg erst im Februar mit einem Regierungsabkommen beendet wurde, meldete im April als eine der letzten in Afrika ihren ersten Corona-Fall.
Bangladesch ist als Hauptlieferland für Kleidung hart getroffen vom Zusammenbruch des Textilhandels. Am 15. April demonstrierten wütende Arbeiterinnen in der Hauptstadt Dhaka und forderten ausstehende Löhne ein. Trotz der sich abzeichnenden Massenarbeitslosigkeit geht der IWF von 2 Prozent realem Wachstum aus (0,8 Prozent pro Kopf).
Das lange abgeschottete Myanmar hat sich erst seit wenigen Jahren für die Weltwirtschaft geöffnet - und muss nun wie die anderen schon wieder schließen. 1 Prozent Wachstum pro Kopf ist laut der Prognose noch drin.
Ruanda gilt als Erfolgsmodell in Ostafrika, der Volkswagen-Konzern hat dort beispielsweise eine lokale Autoproduktion aufgebaut. Wenigstens um 1,1 Prozent dürfte der Wohlstand der Ruander in diesem Jahr noch zulegen.
In Bhutan kontrolliert der König persönlich, wie es den Geschäften geht. Das Himalaya-Reich hat seine Grenzen komplett abgeriegelt. Um 1,2 Prozent sollte das Bruttoinlandsprodukt pro Kopf 2020 noch zulegen, falls die IWF-Prognose eintrifft.
Im nahen Nepal ist die Wirtschaft weitgehend auf Corona-Bedarf wie Handdesinfektionsmittel umgestellt. Mit 1,3 Prozent Pro-Kopf-Wachstum könnte die Bergnation noch einen der Spitzenplätze der Weltwirtschaft markieren.
An der Spitze in Asien steht Vietnam mit 2,7 Prozent (1,8 Prozent pro Kopf). Das Land mit seinem traditionell starken Gesundheitssystem zählte zu den Nachbarn Chinas, die mit frühzeitigen Kontrollen bislang einen schweren Ausbruch der Epidemie und völligen Lockdown vermeiden konnten. Doch Hongkong, Singapur und Taiwan, denen das ebenfalls gelang, sagt der IWF trotzdem noch einen drastischen Einbruch der Wirtschaftsleistung voraus, in Macau wegen der geschlossenen Casinos sogar um 29,6 Prozent.
Benin ragt innerhalb Afrikas heraus, mit 4,5 Prozent Wachstum (1,8 Prozent pro Kopf) - obwohl der Preis für das Hauptexportprodukt Baumwolle eingebrochen ist. Auch Straßenhändler haben es schwer, denn es gibt nicht genug Schutzmasken, die nun vorgeschrieben sind.
Als einziges Land der westlichen Hemisphäre mit Wirtschaftswachstum zeichnet sich Guyana aus. Die 52,8 Prozent im IWF-Bericht (bei fast stagnierender Bevölkerung 52,4 Prozent pro Kopf) sind nicht etwa ein Tippfehler. Seit März fließt Erdöl, das der US-Konzern Exxon Mobil vor wenigen Jahren vor Guyanas Küste entdeckte. Trotz fallender Ölpreise katapultiert das den isolierten Kleinstaat vom Armenhaus Südamerikas in eine andere Liga - allerdings immer noch arm.
Quellen: World Economic Outlook , United Nations World Population Prospects , eigene Berechnungen
