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Kraft/Cadbury

Offerte mehr bitter als süß

Kraft will den britischen Schokoladenhersteller Cadbury übernehmen - am Montag hat der amerikanische Konzern ein formales Angebot vorgelegt. Am Preis der informellen Offerte, von den Briten zuvor als zu niedrig abgelehnt, hat sich jedoch nichts geändert.

Northfield/London - Der Milka-Produzent Kraft steuert im Übernahmepoker mit dem britischen Schokoladenhersteller Cadbury auf die entscheidende Kraftprobe zu. Kurz vor Ablauf der Frist zur Vorlage eines formalen Angebots am Montag gab der amerikanische Lebensmittelriese die Konditionen des Angebots für den britischen Traditionskonzern bekannt.

Für jede Cadbury-Aktie biete Kraft 300 Pence in bar sowie 0,2589 neue Kraft-Aktien, teilte das Unternehmen am Montag mit. Damit wird jede Cadbury-Aktie mit 717 Pence bewertet und das Unternehmen als Ganzes mit 9,8 Milliarden Pfund. Damit ist das Angebot unverändert gegenüber der informellen Offerte, die Cadbury bereits im September als zu niedrig abgelehnt hat.

Doch Eingeweihte gehen davon aus, dass Kraft die Offerte später noch versüßen könnte. Laut "Financial Times" bereitet Kraft eine feindliche Übernahme vor, um den Deal für einen internationalen Schokoladenriesen doch noch unter Dach und Fach zu bringen. Unter Berufung auf mit den Überlegungen vertraute Personen berichtete die Zeitung, die Cadbury-Aktionäre sollten direkt auf den Geschmack einer Verschmelzung mit Kraft gebracht werden. Es wurde aber noch debattiert, ob das bestehende Gebot aus Aktien und Barmitteln noch aufgestockt werde. Bei Cadbury wurde laut "FT" am Wochenende kein freundlicher Vorstoß mehr erwartet.

Kraft musste am Montag nach britischen Übernahmeregeln entweder ein offizielles Angebot vorlegen oder sechs Monate lang auf neue Avancen verzichten. Dass Kraft bis zur letzten Minute wartete, deutet darauf hin, dass die Amerikaner keine Rivalen im Rennen um Cadbury erwarten. Unter Experten war zwar über die Möglichkeit eines gemeinsamen Gegenangebots von Hershey aus den USA und Nestlé aus der Schweiz diskutiert worden. Doch mit schwindender Aussicht auf einen Konkurrenzkampf um Cadbury sank auch der Preis, der von Experten für möglich gehalten wurde.

Möglicherweise pokern aber die Cadbury-Aktionäre auf eine höhere Offerte. Nach Informationen des "Sunday Telegraph" hat Cadbury-Chef Roger Carr in den vergangenen Tagen die wichtigsten Aktionäre darauf eingeschworen, das ursprüngliche Angebot nicht zu akzeptieren. Die Unternehmen kommentierten die Berichte nicht. Die Cadbury-Aktie gab nach Vorlage des Angebots rund 2 Prozent an Wert ab.

manager-magazin.de mit Material von Nachrichtenagenturen