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Schiffsfonds

Ein Schiffstyp, drei Preise

Wie die Emissionshäuser bei Schiffsbeteiligungen kassieren

Vergleich:

Um zu zeigen, wie gut die Emissionsbranche an ihren Beteiligungsmodellen verdient, hat manager magazin drei nahezu baugleiche Schiffe mit je rund 2700 Containerstellplätzen verglichen. Alle wurden 2001 auf der polnischen Werft Gdynia Shipyard gebaut. Die "Liwia" hat eine etwas höhere Tragfähigkeit. Dafür fehlen ihr vier Bordkräne, die die anderen Frachter haben.

1. "Westermoor": Der Frachter wurde von dem Rendsburger Reeder Hans Peterson über private Geldgeber finanziert, ohne eine Provision dafür zu nehmen.

2. "CSCL Kelang" und "Liwia": Beide Schiffe wurden von Emissionshäusern vertrieben ( "Kelang": Hansa Treuhand, "Liwia": HCI).

Ergebnis: Bei den öffentlich platzierten Frachtern zahlen die Anleger kräftig drauf, obwohl Hansa Treuhand und HCI nicht zu den teuersten Anbietern in der Emissionsbranche zählen. Beide Schiffe sind mit Nebenkosten in Millionenhöhe belastet. Bei der "Liwia" sind zudem die Anschaffungskosten ungewöhnlich hoch.

Schiff	Westermoor	CSCL Kelang	Liwia
	Mio. US $	Mio. US $	Mio. US $
Baupreis	32,2	30,9	34,3
Nebenkostenblock 11): Erstausrüstung, Bauaufsicht et cetera	0,9	0,6	1,4
Summe 1: (Anschaffungskosten)	33,1	31,5	35,7
Nebenkostenblock 2: Bauzinsen, Zwischenfinanzierung, Eigenkapital	0,9	0,2	0,7
Summe 2: (Anschaffungskosten + Zwischenfinanzierung bis zum Abschluss der Platzierung)	34,0	31,7	36,4
Nebenkostenblock 3: Vertrieb, Projektierung et cetera	0,2	3,4	4,5
Agio (Zusätzlicher Aufschlag für den Vertrieb)	-	0,5	0,8
Summe 3: (Gesamtpreis des Schiffes für die Anleger)	34,2	35,6	41,7
Um wie viel Prozent sich der Schiffspreis durch die Nebenkosten2) erhöht	4,5%	14,1%	17,2%
Wie vie Prozent des Anlegerkapitals3) durch Nebenkosten2) draufgehen	22,2%	33,3%	38,3%
1) Offiziell sind dies Investitionen, die den Wert des Schiffes erhöhen. Hin und wieder werden hier aber Gewinne für das Emissionshaus versteckt. Für Anleger ist dies nicht nachprüfbar. Die Beträge werden daher im Vergleich den Nebenkopsten zugerechnet. 2) Die Bauzinsen wurden aus den Nebenkosten herausgerechnet, weil sie je nach Zahlungsvereinbarung auch im Baupreis enthalten sein können. 3) Macht zwischen 20 und 60 Prozent des Gesamtpreises aus. Der Rest wird über Kredite finanziert. Quelle: Jürgen Dobert

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